Nach der Wiedererlangung der Unabhängigkeit im Jahr 1952 begann sich die Japan Wirtschaft zu verändern und zu wachsen. Das anhaltende Wirtschaftswachstum wurde durch die jungen und gut ausgebildeten Arbeitskräfte Japans, das Kapital aus der hohen inländischen Sparquote und Unterstützung und Subventionen durch eine aktive Regierung angekurbelt.

Nach dem Zweiten Weltkrieg entstanden neue Fabriken, die die neuesten Technologien nutzten und effizienter waren als die ausländische Konkurrenz. Ab den 1960er Jahren verlagerte die japanische Wirtschaft ihren Schwerpunkt auf hochwertige und hochtechnologische Produkte, die sowohl für den inländischen als auch für den ausländischen Verbrauch bestimmt waren. Das Land wurde schließlich zum Weltmarktführer in mehreren Branchen, darunter Elektronik, Automobile, Schiffbau, Stahl und Hochtechnologie.

Nachdem das Land mehr als zwei Jahrzehnte lang gegen die Deflation angekämpft hatte, startete der ehemalige Premierminister Shinzo Abe 2013 einen dreigleisigen Ansatz zur Wiederbelebung der Wirtschaft, die so genannten «Abenomics». Darunter fielen eine Reihe von fiskal- und geldpolitischen Maßnahmen, die fiskalische Anreize, geldpolitische Lockerungen und Strukturreformen kombinieren.

Nach Abes Rücktritt im September 2020 wurde zunächst Yoshihide Suga zum Nachfolger von Abe gewählt, und im November 2021 folgte Fumio Kishida als Japans 100. Premierminister. Kishida versprach, die Abenomics weiterzugestalten.

Die Ausbreitung der Coronavirus-Pandemie seit Januar 2020 hat die bereits stagnierende drittgrößte Volkswirtschaft der Welt schwer getroffen. Das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) Japans lag im Jahr 2020 bei -4,6 %, was gleichzeitig der erst verzeichnete Rückgang seit mehr als einem Jahrzehnt markierte.

Doch Japan erholt sich langsam. Im Jahr 2021 wuchs die Wirtschaft real um 1,7%, wie Regierungsdaten zeigten.

Der Internationale Währungsfonds (IWF) erklärte in seinem jüngsten WEO-Update, die Erholung sei auf eine starke und rechtzeitige politische Unterstützung zurückzuführen. Für dieses Jahr rechnet der IWF mit einem Wachstum von 3,3% für Japan, da die Politik weiter unterstützend und die Impfrate hoch sei.


Japan jährliches BIP-Wachstum (in %)

 

Währung und Zentralbank

Der japanische Yen, die offizielle Währung des Landes, ist die am dritthäufigsten gehandelte Währung auf dem Devisenmarkt hinter dem US-Dollar und dem Euro.

Die Bank of Japan (BOJ), manchmal auch als Nichigin bezeichnet, ist die Zentralbank Japans und ist für die Geldpolitik des Landes, die Ausgabe und Verwaltung von Banknoten und die Gewährleistung der Stabilität des Finanzsystems des Landes verantwortlich.


Japan Inflation (in %)

 

Japan hat eine der niedrigsten Inflationsraten weltweit. Im April 2013 begann die BOJ mit der quantitativen und qualitativen Lockerung der Geldpolitik. Trotz der Bemühungen wurde das Inflationsziel von 2% noch nicht erreicht.

Im Januar 2022 hat die BOJ die Inflationsprognose für das im April beginnende Haushaltsjahr 2022-23 auf 1,1% angehoben.

Nach Ansicht des IWF wird sich die Erholung Japans von der Coronavirus-Pandemie in diesem Jahr wahrscheinlich weiter verstärken. In der Zwischenzeit forderte der Fonds die BOJ auf, die Maßnahmen zur Bekämpfung der Pandemie zu reduzieren und eine Erhöhung der Verbrauchssteuer sowie eine Anhebung der Vermögens- und Kapitalertragssteuer in Betracht zu ziehen.

Industrie und Handel

Der größte Sektor Japans ist der Dienstleistungssektor, der 32,1% des BIP des Landes ausmacht (FJ 2019-20). Zu den wichtigsten Dienstleistungsbranchen des Landes gehören Banken, Immobilien, Einzelhandel, Versicherungen, Telekommunikation und Transport. Einige japanische Dienstleistungsunternehmen gehören zu den größten Unternehmen der Welt, wie Softbank, Nomura, Mitsubishi Estate, ÆON und Japan Airlines.

Das verarbeitende Gewerbe des Landes gilt aufgrund seiner zahlreichen erfolgreichen und fortschrittlichen Industrien auch als das am stärksten diversifizierte und macht etwa 20% des japanischen BIP aus. Aufgrund seiner hohen technologischen Entwicklung gilt die Japan Wirtschaft als führender Hersteller von Unterhaltungselektronik, Automobilen, optischen Medien und Halbleitern.

Außerdem hat die Regierung 2021 eine Digitalagentur eingerichtet, um die Digitalisierung des öffentlichen Sektors zu beschleunigen, und steuerliche Anreize eingeführt, um die Digitalisierung des Privatsektors zu fördern.

Gemessen an den Gesamtexporten nimmt die Japan Wirtschaft weltweit den vierten Platz ein (2020). Die wichtigsten Exportprodukte sind Kraftfahrzeuge, Fahrzeugteile, integrierte Schaltkreise, Maschinen mit einzelnen Funktionen sowie Passagier- und Frachtschiffe. Die wichtigsten Exportpartner des Landes sind die USA, China, Südkorea, Taiwan und Thailand.


Japan Handelsbilanz

 

Inzwischen ist Japan der fünftgrößte Importeur der Welt, wobei Rohöl, Erdölgas, Kohlebriketts, integrierte Schaltkreise und Rundfunkgeräte zu den wichtigsten Importprodukten gehören. Das Land importiert hauptsächlich aus China, den USA, Australien, Südkorea und Saudi-Arabien.

Studien und Ranglisten

Im “Ease of Doing Business Index 2020” der Weltbank konnte Japan seine Position von 2019 mit einem Wert von 78,0 auf Platz 29 der Liste halten. Damit lag es weit hinter seinen asiatischen Mitstreitern Südkorea, Malaysia und Taiwan, aber zwei Plätze vor China auf Platz 31.

Im Index of Economic Freedom der Heritage Foundation von 2021 verbesserte sich Japan von Platz 30 im Jahr 2020 auf Platz 23. Sein Gesamtergebnis verbesserte sich von 73,3 auf 74,1.

Börsen und Kapitalmärkte

Die 1878 gegründete Tokyo Stock Exchange (TSE) ist die größte Börse des Landes und Asiens. Die TSE ist die viertgrößte Börse der Welt und listet mehr als 3.700 Unternehmen (Stand: Juli 2021) mit einer Marktkapitalisierung von über 6,64 Bio USD.

Die fünf größten an der TSE gelisteten Unternehmen in Bezug auf die Marktkapitalisierung sind der Automobilhersteller Toyota Motor Corporation, die multinationale Konglomerat-Holdinggesellschaft SoftBank Group Corp, der Hersteller von Automatisierungsausrüstung Keyence Corporation, das Pharmaunternehmen Chugai Pharmaceutical Co, Ltd. und der Unterhaltungselektronikkonzern Sony Corporation.

Der Nikkei 225 oder der Nikkei Stock Average ist ein preisgewichteter Index, der zusammen mit dem Tokyo Stock Price Index oder TOPIX für die TSE verwendet wird.

Anleihenmarkt

Mehr als 40% des japanischen Anleihenmarktes in Höhe von 10,2 Bio. USD entfallen auf japanische Staatsanleihen (JGBs). JGBs sind ein wesentlicher Bestandteil der Initiativen der Zentralbank zur Ankurbelung der Inflation im Land.

Diese Anleihen werden in allgemeine Anleihen, Fiscal Investment and Loan Program (FILP) Anleihen und Subventionsanleihen unterteilt. Ähnlich wie US-Treasuries werden JCBs von der Regierung abgesichert und gelten als risikoarm.

Als Reaktion auf die Pandemie hat die Regierung drei große Nachtragshaushalte aufgestellt und im Haushaltsjahr 2020 eine beträchtliche Menge an neuen Staatsanleihen ausgegeben.

Immobilienmarkt

Japans Immobilien-Investmentmarkt steht nach den USA weltweit an zweiter Stelle, was die Marktgröße angeht. Laut dem MSCI Real Estate Market Size Report 2020-21 stieg Japans Marktgröße von 881,4 Mrd. USD im Jahr 2019 auf 939,9 Mrd. USD im Jahr 2020.

Ausländer und ausländische Unternehmen können in Japan Immobilien besitzen, unabhängig von der Art der Immobilie uneingeschränkt erwerben und ohne öffentliche Bekanntmachung von Transaktionen mit Immobilien handeln.

Zwischen 2008 und 2021 lag der japanische Immobilienindex im Durchschnitt bei 105,55 Punkten, wobei er im März 2021 mit 119,32 Punkten ein Allzeithoch und im Oktober 2009 mit 97,26 Punkten ein Allzeittief verzeichnete.

 

Japan Housing Index (in %)

 

Quelle der Grafiken: tradingeconomics.com