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Other / InternationalChina ist die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt und zählt heute zu den Ländern mit mittlerem Einkommen. Seit der Öffnung und Reform der China Wirtschaft im Jahr 1978 ist das Bruttoinlandsprodukt (BIP) des Landes kontinuierlich um durchschnittlich fast 10% pro Jahr gewachsen.
Allerdings hat sich das Wirtschaftswachstum in den letzten Jahren aufgrund verschiedener Faktoren verlangsamt, darunter u.a. die sinkende Produktivität und das rückläufige Wachstum der Erwerbsbevölkerung sowie die Covid-19-Pandemie.
Aufgrund des Covid-19-Ausbruchs, wuchs die chinesische Wirtschaft im Jahr 2020 um 2%, die niedrigste jährliche Wachstumsrate seit 45 Jahren. Im Jahr 2021 konnte China jedoch seine von den Lockdowns betroffenen Märkte wieder zum Leben erwecken und verzeichnete ein BIP-Wachstum von 8,1% gegenüber dem Vorjahr auf 18 Bio. USD, gegenüber 15,42 Bio. USD im Jahr 2020.
Die BIP Wachstumsrate im Jahr 2021 war die schnellste seit über einem Jahrzehnt und lag weit über dem von der Regierung angestrebten Wert von 6%.
China BIP Wachstumsrate (in %)
Im Jahr 2022 verlangsamte sich das Wirtschaftswachstum jedoch, und das reale BIP Chinas wuchs um 2,99%. Für 2023 hat sich die Regierung ein Wirtschaftswachstum von 5% zum Ziel gesetzt.
Der Internationale Währungsfonds (IWF) geht derweil davon aus, dass Chinas BIP in 2023 um 5,4% wachsen wird, wie aus jüngsten Daten vom November hervorgeht. Darüber hinaus erwartet der IWF, dass das Wirtschaftswachstum im Jahr 2024 4,6% erreichen wird.
China Arbeitslosenquote (in %)
Darüber hinaus lag die durchschnittliche städtische Beschäftigungsquote in den ersten drei Quartalen des Jahres 2023 bei 5,3%. Allerdings ging sie im September auf 5% zurück und blieb auch im Oktober auf diesem Niveau.
Für das Jahr 2023 wird erwartet, dass die chinesische Erwerbsbevölkerung eine Rekordzahl neuer Hochschulabsolventen aufnehmen wird, die sich auf insgesamt 11,58 Millionen Personen beläuft. Diese Zahl übertrifft die Zahl von 2022 um 820.000.
Währung und Zentralbank
Die chinesische Währung heißt offiziell Renminbi, was auf Chinesisch „Währung des Volkes“ bedeutet, ist aber weltweit eher als Yuan bekannt.
Im September 2023 erreichte der Yuan einen tiefsten Stand gegenüber dem Dollar seit fast 16 Jahren. Ausschlaggebend für diesen Rückgang war vor allem die wachsende Zinsdifferenz zwischen China und den Vereinigten Staaten.
China Inflation (in %)
Während die Inflation in den USA und in Europa sprunghaft angestiegen ist, blieb der Verbraucherpreisindex in China aufgrund der schwachen Binnennachfrage gedämpft. Der IWF geht davon aus, dass die Verbraucherpreise in China im Jahr 2023 um 0,7% steigen werden und im Jahr 2024 um 1,7%.
Chinas Zentralbank, die People’s Bank of China (PBOC), hat die Geldpolitik bisher relativ locker gehalten, während andere große Zentralbanken die Geldpolitik gestrafft haben. Mit Stand vom September, hat die PBOC ihre Leitzinsen im Jahr 2023 zweimal gesenkt.
Industrie und Handel
Das verarbeitende Gewerbe und die Landwirtschaft sind nach wie vor die wichtigsten Sektoren in Chinas stark diversifizierter Wirtschaft, aber der Dienstleistungssektor hat sich in den letzten Jahren zum größten BIP-Träger und Arbeitsplatzbeschaffer entwickelt. Der Anteil des Dienstleistungssektors am Gesamt-BIP beträgt mehr als die Hälfte, und fast die Hälfte der Arbeitskräfte des Landes ist dort beschäftigt.
Den größten Beitrag zum chinesischen BIP leisten nach wie vor die Industrie, der Groß- und Einzelhandel, das Kredit- und Versicherungsgewerbe und die Landwirtschaft. Immobilien und Bauwesen machen ebenfalls einen großen Teil der Wirtschaft aus.
Die niedrigen Arbeitskosten in China haben das Land zu einem der beliebtesten Ziele für die Auslagerung der Produktion gemacht. Bei mehr als der Hälfte der Exporte chinesischer Unternehmen wird ausländisches Kapital eingesetzt.
Als bevölkerungsreichstes Land der Welt ist China auch einer der größten Erzeuger und Verbraucher von Agrarprodukten weltweit. Obwohl nur 15% des Bodens des Landes landwirtschaftlich nutzbar sind, ist es dennoch der weltweit führende Produzent von Getreide, Reis, Baumwolle, Kartoffeln und Tee.
Zu den wichtigsten Exportgütern des Landes gehören Funkübertragungsgeräte, Datenverarbeitungsmaschinen und -anlagen, elektronische integrierte Schaltkreise und Mikrobaugruppen sowie Erdöl.
Im Jahr 2022 waren die wichtigsten Exportgüter des Landes Telefongeräte, einschließlich Smartphones, Computer, elektronische integrierte Schaltkreise, Solarstromdioden und Halbleiter, gefolgt von elektrischen Speichergeräten. Zu den wichtigsten Importen zählten unter anderem elektronische integrierte Schaltkreise, Rohöl, Eisenerz, Erdgas und Sojabohnen.
Die USA, Hongkong, Japan, Südkorea, Vietnam, Indien und die Niederlande sind die wichtigsten Handelspartner Chinas.
China Handelsbilanz
Studien und Ranglisten
Was die wirtschaftliche Freiheit betrifft, so stuft die Heritage Foundation die China Wirtschaft in ihrem Index 2023 auf Platz 154 von 184 Ländern weltweit ein. Der Wert für die wirtschaftliche Freiheit Chinas bleibt konstant bei 48,3 und spiegelt den Vorjahreswert wider, liegt aber deutlich unter dem globalen und regionalen Durchschnitt.
Die Heritage Foundation ist der Meinung, dass die Anfälligkeit des Rechtsstaates für politische Einflussnahme und Weisungen der Kommunistischen Partei in Verbindung mit der weit verbreiteten Korruption zu dieser Bewertung beiträgt.
Börsen und Kapitalmärkte
Investieren in chinesische Aktien war in der Vergangenheit für ausländische Investoren gar nicht oder nur schwer möglich. Der Markt öffnet sich jedoch langsam, da die Regierung die regulatorischen Anforderungen weiter lockert.
China hat zwei Börsen, die Shanghai Stock Exchange (SSE) und die Shenzhen Stock Exchange (SZSE). An diesen Börsen können Unternehmen mit Sitz im Lande A-Aktien, B-Aktien und H-Aktien ausgeben.
Onshore A-Aktien und B-Aktien waren früher für ausländische Investoren gesperrt, aber die chinesische Regierung hat verschiedene Programme aufgelegt, um ihnen die Teilnahme am Onshore-Markt zu ermöglichen.
Ausländische Investoren, die in chinesische Aktien investieren möchten, können dies über einen börsengehandelten Fonds (ETF) tun, der einen der großen Indizes abbildet, wie den SSE Composite Index und den SZSE Component Index. Sie können auch aktiv verwaltete Investmentfonds nutzen.
Anleihemarkt
Chinas Anleihemarkt ist der zweitgrößte der Welt mit einem Depotbestand von über 150 Bio. Yuan (21,07 Bio. USD). Seit 2016, als der Markt für ausländische Investoren geöffnet wurde, ist das Interesse an Chinas Onshore-Anleihemarkt stetig gestiegen.
Die Nettokäufe chinesischer Anleihen durch ausländische Institutionen haben im Jahr 2023 die Marke von 1 Bio. Yuan (139,41 Mrd. USD) überschritten.
Immobilienmarkt
Chinas Immobilienmarkt ist mit dem Fortschritt der China Wirtschaft stetig gewachsen.
Das Wachstum des Immobilienmarktes verlangsamte sich jedoch seit Juni 2021, da Bauträger, darunter Immobilienriesen wie Evergrande und Kaisa, in finanzielle Schieflage geraten waren.
Seit dem Sommer 2020, als die Aufsichtsbehörden eingriffen, um die übermäßige Verschuldung zu reduzieren, ist der Immobiliensektor ins Straucheln geraten, was dazu führte, dass mehrere Bauunternehmen ihre Schulden nicht mehr bedienen konnten und Probleme bei der Fertigstellung von Projekten hatten, was in jüngster Zeit dazu führte, dass Hauskäufer damit drohten, ihre Zahlungen einzustellen.
Nach Angaben des Nationalen Statistikamtes in China sind die Immobilieninvestitionen in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 9,1% zurückgegangen. Darüber hinaus verzeichneten die Immobilienpreise in den großen chinesischen Städten im Oktober den vierten monatlichen Rückgang in Folge und damit den stärksten Rückgang seit fast neun Jahren.
China Housing Index (in %)
Quelle der Graphiken: tradingeconomics.com
