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Während die Volkswirtschaften der Welt Pläne für eine Erholung nach den Schließungen von Covid-19 schmiedeten, hat der Russland-Ukraine-Konflikt die Aussichten auf eine Erholung zunichtegemacht. Sowohl die asiatischen als auch die internationalen Volkswirtschaften spüren zusehends neuen Gegenwind. Die Inflation in Asien hat in den letzten Monaten zugenommen, und der Konflikt in Europa wird dies noch zusätzlich verschärfen.
Schon vor dem russischen Einmarsch in der Ukraine zeigten sich inflationäre Entwicklungen in Asien – vor allem aufgrund von Problemen in den Lieferketten, steigender Nachfrage und hoher Liquidität, die aus staatlichen Hilfsmaßnahmen resultiert. Diese Probleme sind nun jedoch in den Hintergrund getreten, da die explodierenden Ölpreise im Fadenkreuz der asiatischen Zentralbanken stehen, die versuchen, die steigende Inflation zu bekämpfen.
Neben den Energiepreisen hat der Krieg zwischen der Ukraine und Russland auch zu einem steilen Anstieg der Getreidepreise geführt, der nach Ansicht einiger Analysten die weltweite Ernährungssicherheit gefährden könnte.
Was geschieht in Asien?
Ende letzten Jahres stellte der IWF in einem Bericht fest, dass Asiens Inflation moderater war, im Vergleich zu anderen Regionen. Das lag hauptsächlich an einem langsameren Anstieg der Lebensmittel- und Energiepreise. Insgesamt waren Wirtschaftsexperten optimistisch, was die wirtschaftliche Erholung des asiatisch-pazifischen Raums nach der Pandemie angeht. Die russische Invasion in der Ukraine hat diese Aussichten jedoch zunichte gemacht.
Die Rohölpreise sind in den letzten Wochen sprunghaft angestiegen, da die Befürchtung eines knappen Angebots aus Russland Investoren in Panik versetzt hat. Die Brent-Öl-Futures für die Juni-22 Serie wurden am Dienstag bei rund 110 USD pro Barrel gehandelt, wie aus Daten von Investing.com hervorgeht. Die Sanktionen gegen Russland, den zweitgrößten Ölexporteur der Welt nach Saudi-Arabien, haben Investoren in Panik versetzt, indem 2 bis 3 Millionen Barrels russischen Rohöls pro Tag vom Markt gefegt wurden, sagte Ben Cahill, Senior Fellow am Center for Strategic & International Studies.
Im gesamten asiatisch-pazifischen Raum nimmt die Inflation zu. Zu den Ländern mit der schlechtesten Entwicklung gehören u. a. Sri Lanka, Pakistan und Usbekistan, die zweistellige Inflationszahlen verzeichnen. In Indien stieg die Inflation im Februar auf 6,07 % gegenüber 6,01 % im Vormonat.
Analysten hatten gehofft, dass eine Wiederbelebung des Tourismus den asiatischen Volkswirtschaften wie Thailand eine Atempause verschaffen würde. Stattdessen meldete das Königreich eine Inflationsrate von 5,28 % gegenüber 3,23 % im Vormonat.
Ölpreis im Zentrum der Inflation
Engpässe in der Lieferkette und steigende Rohstoffpreise haben die Inflation in Singapur im Februar um 30 Basispunkte ansteigen lassen. „In den kommenden Monaten werden wir die Kerninflation wahrscheinlich auf 3 % steigen sehen, was zu einem aggressiveren Vorgehen der Monetary Authority of Singapore (MAS) führen könnte“, so ING in ihrem wöchentlichen Ausblick Anfang März.
In Südkorea ist die Inflationsrate mit 3,7 % höher als erwartet, und die Verbraucher erwarten den schnellsten Preisanstieg seit 2014, was vor allem auf Lieferkettenprobleme und hohe Energiekosten zurückzuführen ist, berichtet Bloomberg.
Der chinesische Verbraucherpreisindex stieg im Februar um 0,9 %, was den Erwartungen der Analysten entsprach und mit dem Vormonat übereinstimmte. Die Ökonomen von Goldman Sachs gehen jedoch davon aus, dass die Verbraucherpreisinflation in China im Jahr 2022 im Durchschnitt bei 2,5 % liegen wird, was deutlich über der derzeitigen Rate liegt.
Die hohen Rohölpreise stehen im Mittelpunkt der Inflation in Asien, was letztlich zu hohen Kosten in der Industrie und zu einem Rückgang des Realeinkommens der Verbraucher führt. Auf der anderen Seite würde eine straffere Geldpolitik zur Eindämmung der Inflation eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums bedeuten.
Übergreifen der hohen Inflation in Asien
Der IWF geht davon aus, dass die Inflation in Asien in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 ihren Höhepunkt erreicht. „Wenn die Ölpreise weiter steigen und die Erzeugerkosten zunehmen, ist es unvermeidlich, dass sich das irgendwann auf die Preise der Einzelhandelsgüter auswirkt“, sagte Changyong Rhee, Asien-Pazifik-Direktor des IWF, gegenüber Bloomberg. „In diesem Stadium kann Asien die Inflation weiter in die Welt exportieren, aber noch ist es nicht so weit.“
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte kürzlich, die Zentralbank könnte die Zinsen um ein halbes Prozent erhöhen, um die Inflation einzudämmen, was sich negativ auf Asien auswirken könnte. „Höhere globale Zinssätze werden definitiv die Wachstumsdynamik in Asien verringern“, so Rhee weiter.
Anfang dieses Monats senkte Fitch Ratings seine Prognose für das weltweite BIP im Jahr 2022 um 0,7 Prozentpunkte auf 3,5 %, um den höheren Energiepreisen und dem schnelleren Tempo der US-Zinserhöhungen Rechnung zu tragen. „Wir erwarten, dass sich das Wachstum in den Schwellenländern ohne China im Jahr 2022 auf 2,5% verlangsamen wird“, so Fitch in dem Bericht.
Die globalen Rohstoffpreise standen bereits 2021 aufgrund von Unterbrechungen der Lieferketten sowie einer höheren Nachfrage aus Ländern, die sich wieder geöffnet haben, unter Druck. Der Russland-Ukraine-Krieg hat diesen Preisdruck noch verstärkt, und die hohen Rohstoffpreise werden letztendlich an die Verbraucher und Unternehmen weitergegeben, so Diana Mousina, Ökonomin bei AMP Capital. „Das Risiko der gegenwärtigen Situation hoher und steigender Rohstoffpreise und möglicher weiterer handelsbedingter Versorgungsunterbrechungen kommt zu einer Zeit, in der die Inflation ohnehin schon hoch ist.“
Zentralbanken müssen die Ärmsten berücksichtigen
In einem Artikel mit dem Titel „Inflation could wreak vengeance on the world’s poor“ (Die Inflation könnte sich an den Armen der Welt rächen) des Brookings Institute heißt es, dass Maßnahmen der sozialen Wohlfahrt die Ärmsten vor steigenden Preisen schützen könnten. Er fügt hinzu, dass die Zentralbanken die Auswirkungen auf Armut und Ungleichheit berücksichtigen müssen, bevor sie politische Entscheidungen treffen.
