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Jollibee Foods, das in den 1970er Jahren als Eisdiele auf den Philippinen begann, ist heute ein milliardenschweres Fastfood-Unternehmen mit globaler Präsenz. Die Jollibee Foods Corporation (JFC) plant, ihren Umsatz in den nächsten fünf Jahren zu verdoppeln, indem sie ihr Geschäft in den USA und China ausbaut, sagte der Präsident und CEO des Unternehmens, Ernesto Tanmantiong, kürzlich in einem Interview mit Nikkei Asia.
„Unser Ziel ist es, JFC (Jollibee Foods Corporation), ein philippinisches Unternehmen, zu einem wirklich globalen Unternehmen zu machen, bei dem der internationale Verkauf bis 2027 die Hälfte des Umsatzes von Jollibee ausmachen soll“, so Tanmantiong.
Geschäftsmodell von Jollibee Foods Corporation
Das Fast-Food-Unternehmen hat seit seinen Anfängen als Eisdiele im Jahr 1975 einen spektakulären Aufstieg hingelegt. Die Jollibee Foods Corporation entwickelte sich von einer einzelnen Marke zu einer Restaurantgruppe mit 18 Marken. Das Unternehmen betreibt über 6.300 Filialen in 34 Ländern, darunter die USA, Kanada, Großbritannien, Saudi-Arabien, Kuwait, Vietnam, Hongkong, Brunei und Katar.
Das Kerngeschäft der Gruppe konzertiert sich derzeit auf die Gründung, das Management und das Franchising ihrer Schnellrestaurantmarken (QRS). Der internationale Expansionsplan sieht „strategische Übernahmen“ in vier Hauptkategorien vor: Hühnchen, Burger, chinesisches Essen und Getränke. JFC will eine der fünf wertvollsten Fast-Food-Ketten der Welt werden.
Die Expansionsstrategie von JFC seit 2018 hat dazu beigetragen, dass das Unternehmen zu einem der am schnellsten wachsenden asiatischen Unternehmen geworden ist, mit Marken unter seinem Dach wie Smashburger aus den USA, The Coffee Bean, Tea Leaf und Milk Shop aus Taiwan. Das Unternehmen arbeitet an einer zweigleisigen Expansionsstrategie – Markenübernahme und Markenerweiterung. Auf den Philippinen verfügt das Unternehmen über ein ausgedehntes Netz von mehr als 3.000 Filialen, konnte aber zusammen mit seinen Tochtergesellschaften Greenwich, Red Ribbon, Chow King, Mang Inasal und Burger King nur 10% der Märkte des Landes erobern.
Außerhalb der Philippinen erwarb JFC im November 2021 51% von Milk Shop, einem taiwanesischen Bubble Tea-Unternehmen, für 12,8 Mio. USD. „Dies ermöglicht es JFC, am schnell wachsenden Getränkemarkt teilzuhaben und gemeinsam mit dem Gründer von Milkshop die Marke Milksha weltweit auszubauen“, so die Jollibee Foods Corporation in einer Erklärung.
Das Unternehmen hat 347 Mio. USD für Investitionen im Jahr 2022 vorgesehen, nachdem die Gewinne im vierten Quartal 2021 gestiegen sind.
Das Unternehmen meldete einen kontinuierlichen Gewinnanstieg von fast 200% im zweiten Quartal 2022, als die Covid-Beschränkungen weltweit nachließen. „Die Verkäufe waren besser als erwartet und haben wieder das Niveau von vor der Pandemie erreicht“, erklärte Tanmantiong im August 2022. JFC meldete für das zweite Quartal 2022 einen Umsatz von 888 Mio. USD, was einem Anstieg von 42% gegenüber dem Vorjahr entspricht. In der ersten Jahreshälfte 2022 stieg der systemweite Umsatz, der die Geschäfte aller Marken und sowohl der eigenen als auch der Franchise-Verkaufsstellen umfasst, um 35,4% auf 2,26 Mrd. USD, während der Nettogewinn um 351,7% gestiegen ist.
Im Jahr 1993 brachte die Jollibee Group ihre Aktien an die philippinische Börse (JFC.PS). In den letzten Jahren war der Aktienkurs der Jollibee Foods Corporation stabil, da das Eigenkapital hoch und die Verschuldung niedrig ist. Die Prognose für den Gewinn pro Aktie (EPS) stieg von 5,61 Pesos auf 8,59 Pesos im Jahr 2022.
Mit einer Marktkapitalisierung von über 4,5 Mrd. USD ist die Aktie des Unternehmens in den letzten 12 Monaten um mehr als 8% gesunken, während der Vergleichsindex PSEi Composite um über 14% gefallen ist.
Die Aktie hat ein KGV von 28,12 und ein Forward KGV von 36,88. Das aktuelle Kurs-Buchwert-Verhältnis des Unternehmens liegt bei 3,77.
„Mit der verbesserten Sichtbarkeit der Rückkehr zur Normalität im Kerngeschäft von Jollibee im F&B-Einzelhandel auf den Philippinen und der wahrscheinlichen Trendwende im Geschäft der Kaffeekette in Übersee (Coffee Bean) erwarten wir, dass die Aktie steigt und zu branchenüblichen Bewertungen gehandelt wird“, sagte Analyst Devi Subhakesan von Investory, der auf Smartkarma veröffentlicht.
Der Ausblick für Jollibee Foods
Die Übernahme der angeschlagenen US-Fast-Food-Kette Smashburger durch JFC im Jahr 2019 war eine der größten des Unternehmens. Das Unternehmen investierte erstmals 2015 für 99,5 Mio. USD in eine 40%ige Beteiligung an Smashburger und übernahm die US-Marke 2020 vollständig. Das Gesamtgeschäft nach der vollständigen Übernahme wurde auf 218 Mio. USD geschätzt, 12% weniger als die ursprüngliche Bewertung von 248 Mio. USD im Jahr 2015. Das Geschäft wurde größtenteils durch Fremd- und Eigenkapital finanziert und galt als Plattform für die Expansion in den USA, einem der größten Märkte von JCF außerhalb der Philippinen, neben China. Die Probleme in der globalen Lieferkette, steigende Inputkosten und der starke US-Dollar haben sich jedoch auf das Ergebnis von JFC ausgewirkt, vor allem, weil der Großteil der Schulden des Unternehmens in Dollar besteht.
In China ging der Umsatz von JFC im zweiten Quartal 2022 aufgrund der Null-Covid-Politik um fast 30% zurück. „Die Lockdowns waren ziemlich hart und unser Geschäft wurde stark beeinträchtigt“, sagte Tanmantiong. Im September 2022 erhöhte das Unternehmen seinen Anteil an Titan Dining, um die Expansion der Dim-Sum-Kette Tim Ho Wan in China zu finanzieren. Die neuen Mittel werden für die Expansionspläne der Filialen, den Bedarf an Betriebskapital und die Fertigstellung von Projekten verwendet.
Bevor das Unternehmen 2018 in Tim Ho Wan investierte, etablierte es andere Unternehmen in China, darunter Hong Zhuang Yuan und Yonghe King, ein taiwanesisches Restaurant, das für seine frisch zubereitete Sojamilch bekannt ist. China war jedoch schon vor der Pandemie kein einfacher Markt für JFC, so dass das Unternehmen 2017 Filialen schloss und seine Anteile an einer Nudeln-Restaurantkette verkaufte.
Zudem hat Jollibee kürzlich bekannt gegeben, dass es sein Dunkin‘ Coffee Venture in China beendet. Das Franchise-Abkommen begann 2015 mit dem ursprünglichen Plan, innerhalb von 20 Jahren mehr als 1.400 Läden im ganzen Land zu eröffnen. Derzeit kommt das Unternehmen nur auf sieben Läden in China.
Auch wenn es weiterhin Probleme gab, scheint die Jollibee Foods Corporation ihr Geschäft während der Pandemie verbessert zu haben, wie die zweistelligen Zuwächse bei Umsatz und Gewinn in den letzten Quartalen zeigen.
