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Die weltweiten Rohölpreise bewegen sich nahe am Rekordniveau von 2008, da der Ukraine-Russland-Konflikt die Energieversorgungskette unter Druck setzt. In Folge steigen die Sorgen in Asien, besonders bei Nettoölimporteuren wie Indien.
Die steigenden Ölpreise könnten sich erheblich auf das Leistungsbilanzdefizit und die Inflation des Landes auswirken und auch die Rentabilität der Unternehmen belasten. Laut S&P Global ist Indien nach China der zweitgrößte Rohölimporteur in Asien, gefolgt von Südkorea und Japan.
Russland ist der zweitgrößte Ölproduzent der Welt, und jegliche Sanktionen in diesem Bereich werden sich auf die weltweiten Ölpreise auswirken. Ein Großteil Europas ist für seinen Energiebedarf von Russland abhängig. Der Benchmark-Index für Brent-Rohöl lag gestern bei über 130,00 USD pro Barrel, und ein Verbot von russischem Öl wird diesen Preis nur noch weiter in die Höhe treiben. Der stellvertretende russische Ministerpräsident Alexander Novak geht davon aus, dass der Preis von Rohöl auf 300 USD steigt, sollte die westliche Welt russische Öl boykottieren.
Zudem hat auch die Nachfrage nach Erdöl im Zuge der Konjunkturbelebung das Niveau von vor der Corona-Krise übertroffen, was das Problem weiter verschärft.
Auswirkungen des Rohölpreises auf Indien
Die Reserve Bank of India (RBI) erwägt angesichts der steigenden Inflation eine Änderung ihrer Politik, und die höheren Ölpreise werden die Zentralbank nur noch mehr unter Druck setzen. Die Inflation in Indien hat das RBI-Ziel von 4-6% bereits überschritten, und ein weiterer Anstieg der Kraftstoffpreise wird den Verbrauchern Kaufkraft entziehen und die Gesamtwirtschaft, die sich noch immer von der Pandemie erholt, beeinträchtigen.
Morgan Stanley sieht jedoch die Auswirkungen des Ölpreises auf die indische Wirtschaft im Vergleich zu früheren Fällen dieser Art als begrenzt an. „Der Anstieg des Ölpreises ist eine Bedrohung, aber im Kontext des politischen Umfelds nicht stark genug“, so die Investmentbank in einem Bericht. Der Analyse zufolge liegt der indische Ölverbrauch im Verhältnis zum BIP in den letzten Jahren unter dem Zehnjahresdurchschnitt.
Die japanische Bank Nomura schätzt, dass jeglicher Anstieg des Ölpreises um 10% das indische BIP um 0,2% schmälert und das Leistungsbilanzdefizit um 0,3% vergrößern könnte. Den Analysten zufolge importiert Indien 85% seines Ölbedarfs und werde dementsprechend neben Thailand und den Philippinen eines der am stärksten betroffenen Ländern in Asien sein.
Morgan Stanley bekräftigte diese Einschätzung und sagte, Indien sei sowohl der Inflation als auch dem Anstieg der Leistungsbilanz ausgesetzt. „Indien, wo die Inflation bereits über der Komfortzone der RBI liegt, und die daraus resultierende Währungsvolatilität könnten unsere Erwartungen einer Zinserhöhung im Juni auf April vorverlegen“, hieß es weiter.
Trinh Nguyen, Wirtschaftsexpertin für Schwellenländer Asien bei Natixis, sagte während einer Online-Podiumsdiskussion, dass die indischen Verbraucher Grund zur Sorge hätten, da die Regierung im Haushalt wenig für Kraftstoffsubventionen vorgesehen habe.
Eine erhöhte Inflation wird sich direkt auf den Verbrauch in Indien auswirken, und Branchen, die auf Öl und petrochemische Rohstoffe angewiesen sind – wie Kunststoffe, Harze, FMCG, Körperpflegemittel usw. – werden unter Druck geraten.
Wie kann Indien die Ölpreisauswirkungen eindämmen?
Die amtierende Regierung in Indien wird sich wahrscheinlich erst nach Abschluss der Kommunalwahlen dazu entschließen, den Preisdruck an die Verbraucher weiterzugeben. Die Benzin- und Dieselpreise in Indien haben bereits ein Allzeithoch erreicht, und Nomura rechnet mit einem weiteren Anstieg der Benzin- und Dieselpreise um 10% nach den Wahlen zur Staatsversammlung, die am 7. März zu Ende gingen.
Saugata Bhattacharya, Chefvolkswirt der Axis Bank, erklärte hingegen gegenüber Bloomberg, dass ein Anstieg der Einzelhandelspreise für Kraftstoffe und Flüssiggas um 10% zu einem Anstieg der Verbraucherpreise um 50 bis 55 Basispunkte im nächsten Jahr führen könnte.
Die hohen Ölpreise belasten nicht nur den indischen Haushalt, sondern könnten sich auch auf die von der Regierung geplanten Vermögensverkäufe auswirken. Der Börsengang des staatlichen Versicherers LIC, der die größte öffentliche Börseneinführung Indiens wäre, wird wahrscheinlich wegen des schwachen Marktes verschoben.
Indien könnte in Erwägung ziehen, zusätzliche Steuern auf Kraftstoffe, wie die Verbrauchssteuer, zu senken, was sich wiederum auf das Haushaltsdefizitziel der Regierung auswirken würde.
In einem Bericht von Oxford Economics heißt es, dass Indien angesichts der weltweit steigenden Ölpreise und auch der steigenden Preise für andere Rohstoffe während des größten Teils des Jahres 2022 wahrscheinlich ein gedämpftes Wachstum verzeichnen wird.
