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Steigende Rohstoffpreise – gut oder schlecht für Australien?

Die weltweiten Rohstoffpreise sind aufgrund des anhaltenden Russland-Ukraine-Konflikts auf ein Allzeithoch gestiegen, da die Versorgungsaussichten für wichtige Rohstoffe – von Industriemetallen bis hin zu Getreide – unsicher geworden sind.

Der Preisschock in Verbindung mit den westlichen Sanktionen gegen Russland hat die Rohstoffimporteure veranlasst, sich aus der strittigen Region zurückzuziehen und sich anderweitig umzusehen. Diese signifikante Verschiebung der Handelsströme wird sich wahrscheinlich auch auf Australien auswirken, das über reichlich natürliche Ressourcen verfügt. Offiziellen Zahlen zufolge war Australien im Jahr 2020 der weltweit größte Exporteur von metallurgische Kohle und Eisenerz, der zweitgrößte Exporteur von Kraftwerkskohle und der drittgrößte Exporteur von Uran.

Die exportorientierte australische Wirtschaft ist gut positioniert, um ihre Primärrohstoffexporte auf Grund der steigenden globalen Nachfrage mehr als zu verdoppeln. Australiens rohstoffgetriebenes Wachstum hat bereits zu einem sprunghaften Anstieg der Gewinnprognosen für 2022 geführt. Laut Bloomberg sind die Gewinnschätzungen für den australischen S&P/ASX 200 Index im Jahr 2022 um 10% gestiegen und liegen damit weit über den Prognosen für den S&P 500 Index der USA und den japanischen Topix.

Laut Craig James, Chefvolkswirt der Wertpapierabteilung der Commonwealth Bank, „gehörten die Rohstoff- und Energieproduzenten zu den Unternehmen, die die Schätzungen der Analysten übertrafen und gleichzeitig die steigenden Kosten in den Griff bekamen“.

Australien setzt auf Veränderungen in der Rohstofflieferkette

Analysten gehen davon aus, dass die australischen Exporte im Jahr 2022 aufgrund der steigenden Nachfrage nach Rohstoffen deutlich ansteigen werden. Das Land hat bereits angekündigt, dass es die neue Kohlenachfrage der europäischen Verbraucher, die Alternativen zu den russischen Lieferanten suchen, auffangen will. Der Bundesminister für Ressourcen und Wasser, Keith Pitt, erklärte gegenüber Medien: „Die jüngsten Anfragen Polens an Australien nach Kohle aus alternativen Quellen zu Russland zeigen, dass die Welt zunehmend auf Australien schaut, wenn es um die Ressourcen geht, die für die Energiesicherheit benötigt werden.“

Nach dieser Entwicklung stieg der rohstoffgebundene australische Dollar (AUD) am 8. März auf ein neues Jahreshoch von 0,7445 USD und übertraf damit den Höchststand vom vergangenen Freitag (0,7374 USD) und den Rekord vom Januar (0,7314 USD). Der Anstieg der Währung wurde auch durch den australischen Handelsüberschuss unterstützt, der im Januar 2022 aufgrund höherer Kohle- und Eisenerzeinnahmen auf ein Rekordhoch von 12,9 Mrd. AUD (9,39 Mrd. USD) gestiegen ist.

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Jüngste Zahlen unterstreichen die anhaltende Dominanz der Kohle bei den australischen Rohstoff- und Energieexporterlösen. Demnach sind die gesamten Kohleexporte in den 12 Monaten bis Januar 2022 im Jahresvergleich um 60% auf 67,42 Mrd. AUD (49,39 Mrd. USD) gestiegen. Gleichzeitig stiegen die gesamten Rohstoff- und Energieexporte im selben Zeitraum um 29% auf 356,5 Mrd. AUD (261,8 Mrd. USD) im Jahresvergleich.

„In den kommenden Monaten werden Rekorde gebrochen, wenn die Preise aufrechterhalten werden“, sagte Taylor Nugent, Wirtschaftswissenschaftler bei der National Australia Bank. Er erwartet, dass sich die Kohle- und LNG-Exporte bis April oder Mai gegenüber dem derzeitigen Monatswert verdoppeln werden. Nach Ansicht des Experten deuten die jüngsten Preisbewegungen auf einen Anstieg der australischen Exporteinnahmen um 30% bis März hin.

Im Ausblick vom März prognostiziert Fitch Ratings für 2022 eine Belebung des australischen Exportwachstums, von einem Rückgang von 1,8% im Jahr 2021 auf jetzt geschätzte 5,0%. Die Ratingagentur hob auch die Prognose für das reale BIP-Wachstum Australiens für dieses Jahr von 3,5% auf 4,3% an und begründete dies mit dem unerwartet guten Wachstum im letzten Quartal 2021. Fitch erwartet einen Anstieg der Dienstleistungsexporte, nachdem Australien beschlossen hat, die Grenzen ab dem 21. Februar 2022 für vollständig geimpfte internationale Besucher wieder zu öffnen.

Ein weiterer Schub für die Exporte wird laut Fitch aus China kommen: „Zusätzlich zu den günstigen Basiseffekten werden die verstärkten Infrastrukturinvestitionen in China aufgrund des Versprechens der Regierung, die Wirtschaft anzukurbeln, die Nachfrage nach Eisenerz erhöhen und die Eisenerzpreise stützen.“

China verbraucht mindestens die Hälfte des weltweiten Rohstoffangebots. Trotz der sich verschlechternden Handelsbeziehungen zwischen den beiden Ländern ist Australiens Wirtschaft in hohem Maße von China, seinem größten Exportmarkt, abhängig.

Auswirkungen des Russland-Ukraine-Konflikts auf Australiens Wirtschaft

Wenn die Rohstoffpreise weiter steigen, könnten sich die australischen Wachstumsaussichten etwas eintrüben, meinen Experten. Obwohl Australien ein großer Rohstoffexporteur ist, ist es ein Nettoimporteur von Rohöl und raffinierten Erdölerzeugnissen. Das Land importiert einen beträchtlichen Teil seiner Raffinerie-Rohstoffe, nur etwa 12% werden im eigenen Land hergestellt. Daher wird Australien die Folgen des Krieges und der Handelsbeschränkungen gegen Russland wahrscheinlich in Form von historisch hohen Ölpreisen zu spüren bekommen. Nach Berechnungen von JP Morgan könnten diese bis Ende des Jahres auf 185 USD pro Barrel ansteigen.

Analysten gehen nun davon aus, dass der durchschnittliche Benzinpreis in Australien bald 2,10 USD pro Liter erreichen wird. Die Benzinpreise schießen landesweit in die Höhe und haben am 9. März zum ersten Mal die Marke von 2 USD pro Liter überschritten, nachdem sie am 23. Februar, einen Tag vor dem Einmarsch Russlands in die Ukraine, bei 1,95 USD pro Liter lagen.

John Quiggin von der University of Queensland erklärte gegenüber Xinhua, dass jeder Anstieg der Rohölpreise um 10 USD pro Barrel einem Anstieg der Benzinpreise in Australien um etwa 10 Cent pro Liter entspricht.

Darüber hinaus haben die Unterbrechung der Versorgungskette und die steigenden Rohstoffkosten die weltweiten Inflationssorgen verschärft. Wenn das Szenario anhält, sind Zinserhöhungen in Australien, wie auch in anderen Ländern, wahrscheinlich. In ihrer letzten Aktualisierung vom Februar hat die Reserve Bank of Australia ihren Zinssatz unverändert auf einem rekordtiefen Niveau belassen. Der Gouverneur der RBA, Philip Lowe, betonte die Zurückhaltung bei der Straffung der Politik. Einer aktuellen Reuters-Umfrage unter Wirtschaftsexperten zufolge könnte die RBA jedoch die Leitzinsen bis zum dritten Quartal 2022 anheben.

Laut Gareth Aird, Leiter der australischen Wirtschaftsabteilung der Commonwealth Bank of Australia, hat Australien mittlerweile nur begrenzte Handelsbeziehungen zu Russland. Der Experte geht außerdem davon aus, dass die australische Wirtschaft relativ immun gegen den Krieg sein wird, „wenn die großen Militärmächte in Europa und den Vereinigten Staaten sich nicht gegen Russland in der Ukraine oder anderswo einschalten“.

Aird zufolge wird die russische Invasion zwar einige Herausforderungen für die australische Wirtschaft mit sich bringen, aber diese seien nicht groß genug, um die zentralen Schätzungen für das BIP, die Arbeitslosigkeit, die Löhne oder die zugrunde liegende Inflation zu ändern.

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