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Asiatische Small-Cap-Fonds bieten Investoren die Möglichkeit, in einen Teil des breiten asiatischen Anlageuniversums zu investieren, in dem sich einige der am schnellsten wachsenden Unternehmen der Region befinden.
Der Reiz der asiatischen Small-Cap-Aktien liegt dabei in ihren einzigartigen Eigenschaften, die sie von ihren größeren Pendants unterscheiden. Während Large Caps oft im Rampenlicht stehen, werden kleine asiatische Unternehmen sowohl von den Medien als auch von der Verkaufsseite relativ wenig beachtet, was aktiven lokalen Managern die Möglichkeit eröffnet, versteckte Erfolgsgeschichten zu finden.
Einer der wichtigsten Faktoren, der das Interesse an Small Caps antreibt, ist die Tatsache, dass sie von den wichtigsten Trends in der asiatischen Wirtschaft profitieren. Experten meinen, dass die rasche Verlagerung von offline zu online, der unaufhaltsame Vormarsch von Technologie und Innovation sowie die boomenden Sektoren Gesundheitswesen und Elektrofahrzeuge (EV) in Asien alles Bereiche sind, in denen Small-Cap-Aktien das Potenzial haben, zu glänzen.
Für Anleger, die auf der Suche nach soliden Renditen sind, ist die Performance der asiatischen Small Caps besonders bemerkenswert. Der MSCI AC Asia Small Cap Index hat seit Jahresbeginn (YTD) eine Rendite von 12,02% erzielt, über drei Jahre eine Rendite von 5,93%, über fünf Jahre eine Rendite von 3,50% und über 10 Jahre eine Rendite von 6,13%.*
Im Gegensatz dazu hat der MSCI AC Asia Index, der Large- und Mid-Caps in ganz Asien abbildet, im letzten Jahr eine Rendite von 6,34% erzielt.* Die Dreijahresrendite des Index sank um 0,51%, die Fünfjahresrendite betrug 1,62% und die Zehnjahresrendite lag bei 4,76%.* D.h. in jedem dieser Zeiträume hinkte der MSCI AC Asia Index hinter dem Small-Cap-Index hinterher.
In Asian Small-Cap-Fonds investieren
Angesichts des Potenzials asiatischer Small-Caps werfen wir einen Blick auf drei Fonds.
Fidelity Funds – Asian Smaller Companies Fund A-ACC-USD
Das Hauptziel dieses 2011 aufgelegten Fonds von Fidelity International ist es, eine überdurchschnittliche Wertentwicklung zu erzielen, indem er einen auf Fundamentalanalyse basierenden Bottom-up-Ansatz bei der Auswahl von Wertpapieren kleinerer Unternehmen im asiatisch-pazifischen Raum (ohne Japan) anwendet.
Der Fonds hat ein verwaltetes Gesamtvermögen von 1,247 Mio. USD. Der Fidelity Asian Smaller Companies Fund hat den MSCI AC Asia Pacific ex Japan Small Cap Australia Capped 10% Index (Net) zur Benchmark. Der Fonds hat einen maximalen Ausgabeaufschlag von 5,25% und eine Verwaltungsgebühr von 1,50%. Unter den hier aufgelisteten Fonds hat dieser Fonds die höchsten laufenden Kosten von 1,94%.*
Seit Jahresbeginn hat der Fonds von Fidelity ein kumuliertes Wachstum von 7,9% erzielt, während die Benchmark 12,4% erreicht hat. In den letzten fünf Jahren ist der Fonds um 27,3% gewachsen, während die Benchmark 30,6% erreichte. Seit seiner Auflegung hat dieser Fidelity-Fonds ein kumulatives Wachstum von 177% erzielt und damit den Vergleichsindex, der um 94,4% gewachsen ist, deutlich übertroffen.*
Zu den fünf größten Beteiligungen des Fonds zum 31. August 2023 gehören die Axis Bank aus Indien (3,3%), BOC Aviation, ein staatliches globales Flugzeugleasingunternehmen mit Sitz in Singapur (2,4%), WH Group, ein chinesisches multinationales Fleisch- und Lebensmittelverarbeitungsunternehmen (2,4%), Bank Mandiri Persero Tbk Pt, ein indonesischer Bankenriese (2,2%), und Granules India, ein indisches Pharmaunternehmen (2,1%).
Nach Sektoren ist der Fonds am stärksten in Finanzwerte (19,4%), Industriewerte (15,1%), zyklische Konsumgüter (14,7%), Basiskonsumgüter (10,6%) und IT (7,9%) investiert. Geografisch gesehen konzentriert sich fast die Hälfte der Beteiligungen auf China (27,1%) und Indien (21,4%), während Indonesien (11,5%), Hongkong (9,9%) und Südkorea (8,9 %) die fünf größten Länderbeteiligungen bilden.*
Nitin Bajaj kam 2003 zu Fidelity und ist seit 2012 der Portfoliomanager dieses Fonds.
AXA IM AC Asia Pacific ex Japan Small Cap Equity QI B-ACC-USD
Der im Jahr 2000 aufgelegte AXA IM AC Asia Pacific ex Japan Small Cap Equity zielt auf langfristiges Kapitalwachstum ab und strebt eine jährliche Gesamtrendite von ca. 4% über der jährlichen Rendite des MSCI AC Asia Pacific ex-Japan Small Cap Index über einen rollierenden Dreijahreszeitraum an.
Der Fonds hat 111,55 Mio. USD an AUM. Der AXA Asia Pacific ex Japan Small Cap Equity Fund erhebt laufende Gebühren in Höhe von 1,8%. In den letzten fünf Jahren lag die kumulierte Rendite des Fonds bei 25,93% und damit unter der Rendite der Benchmark von 28,57%. In den letzten fünf Jahren hat der Fonds eine Rendite von 9,41% erzielt, verglichen mit 8,27% für den Benchmarkindex. Seit seiner Auflegung hat der Fonds eine kumulative Rendite von 1.002,39% erzielt und damit die Rendite seines Referenzindex um 643,55% übertroffen.**
Zu den Top 5 des Fonds gehören das australische Technologieunternehmen Carsales.com (1,76%), das australische Unterhaltungselektronikunternehmen JB Hi-Fi (1,31%), das globale multinationale Technologieunternehmen Cyient (1,30%), Oracle Financial Services (1,30%) und das taiwanesische Halbleiterunternehmen Powertech Technology (1,24%).*
Anders als der Fidelity-Fonds hat dieser AXA-Fonds die größte Allokation in IT (21,11%). Daneben sind Industriewerte (15,63%), Finanzwerte (15,03%), zyklische Konsumgüter (14,50%) und Grundstoffe (11,28%) die fünf wichtigsten Sektoren des Fonds.*
Bei der Länderallokation machen Taiwan (21,65%) und Australien (21,62%) fast die Hälfte des Portfolios aus, gefolgt von Indien (18,01%), Südkorea (15,59%) und China (6,21%).*
Allianz Asian Small Cap Equity AT15-USD
Dieser Fonds von Allianz Global Investors investiert schwerpunktmäßig in Unternehmen mit Sitz in Asien (ohne Japan), deren Marktkapitalisierung 130% der Kapitalisierung des größten Titels im MSCI AC Asia ex-Japan Small Cap Index nicht übersteigt.
Der Fonds hat ein verwaltetes Gesamtvermögen von 120,43 Mio. USD und orientiert sich am MSCI AC Asia ex-Japan Small Cap Total Return Net (in USD). Der Fonds hat laufende Kosten von 1,65% und eine Gesamtkostenquote von 1,65%.*
Yu Zhang, der über rund 16 Jahre Erfahrung im Portfoliomanagement verfügt, managet den Fonds seit April 2023.
In den vergangenen fünf Jahren hat der Fonds eine Rendite von 38,79% erzielt und damit die Rendite seines Vergleichsindex von 30,77% übertroffen. Außerdem ist der Fonds seit Jahresbeginn um 9,90% gestiegen, während sein Vergleichsindex um 14,25% zulegte. Außerdem hat der Allianz-Fonds seit seiner Auflegung im Jahr 2014 eine Rendite von 144,79% erzielt und damit deutlich mehr als der Benchmarkindex (46,06%).
Zu den fünf größten Positionen des Fonds gehören das taiwanesische Halbleiterunternehmen Alchip (5,40%), das Maschinenbauunternehmen Sunonwealth Electric Machine (4,32%), das in Singapur ansässige Immobilienunternehmen Sembcorp (4,02%), Chroma ATE (3,99%) und Moshi Moshi Retail C-foreign (3,89%).*
Wie AXA hat auch der Allianz-Fonds die größte Allokation in Taiwan (28,7%). Es folgen Indien (17,4%), Indonesien (10,9%), China (9,8%) und Vietnam (7,6%). Nach Sektoren konzentriert sich der Fonds zu mehr als 50% auf IT (30,7%) und zyklische Konsumgüter (27,1%), gefolgt von Industriewerten (16,9%), dem Gesundheitswesen (10,3%) und Basiskonsumgütern (4,8%).*
*Stand: 31. August 2023
**Stand: 22. September 2023
