Start Asien Wirtschaft Investieren in China – Chinas Wirtschaft im Überblick

Investieren in China – Chinas Wirtschaft im Überblick

Investieren in China: China Wirtschaft Überblick
China Wirtschaft

Seit der Wirtschaftsreform 1978 hat sich die chinesische Wirtschaft von einem zentral geplanten System zu einer marktorientierten Wirtschaft gewandelt, die Außenhandel und Direktinvestitionen durch die Einführung der Open-Door-Politik begrüßt. Der Ansatz führt zu einer Verzehnfachung des BIP und einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 9,45 Prozent in den letzten vier Jahrzehnten. Das jährliche Wachstum verlangsamte sich jedoch in den letzten fünf Jahren und der Trend wird sich voraussichtlich bis 2023 fortsetzen.

China Wirtschaft: BIP Wachstum
China Wirtschaft: BIP Wachstum
China Wirtschaft: BIP laufende Preise
China Wirtschaft: BIP laufende Preise

Bis 2018 beläuft sich das chinesische BIP nach Angaben des Internationalen Währungsfonds auf rund 14.170 Mrd. USD.

China: mittleres Einkommen der Bevölkerung

Die Volksrepublik China umfasst eine Gesamtfläche von 9,6 Millionen Quadratkilometern mit 1,4 Milliarden Einwohnern. Die Bevölkerung wächst jährlich um 0,6 Prozent und etwa 70 Prozent der Bevölkerung sind zwischen 19 und 59 Jahre alt. Das BIP pro Kopf Chinas lag 2018 bei 9.633 USD und ist damit ein Land mit mittlerem Einkommen. Die Arbeitslosenquote in China liegt unterdessen bei etwa vier Prozent.

China Wirtschaft: China Bevölkerung
China Bevölkerung
China Wirtschaft: BIP pro Kopf
China Wirtschaft: BIP pro Kopf

Währung und Zentralbank

Chinas nationale Währung ist Renminbi und die Einheit der Währung der Yuan (¥/CNY). Sie basiert auf einem festen Wechselkurs zum US-Dollar. Nach Angaben des IWF ist der Renminbi die achtmeistgehandelte Währung der Welt.

China Wirtschaft: Inflationsrate durchschnittlich bei 5,19 Prozent

Laut IWF lag die Inflationsrate Chinas im Jahr 2018 bei 2,2 Prozent, bezogen auf den durchschnittlichen Preisindex. In 30 Jahren Laufzeit liegt die Inflationsrate Chinas im Durchschnitt bei 5,19 Prozent.

China Wirtschaft: Inflationsrate
China Wirtschaft: Inflationsrate
Industrie und Handel

Im Jahr 2017 gab es in China 65,79 Millionen Einzelunternehmen und 27,26 Millionen Privatunternehmen. Zu den wichtigsten Industrien, die die chinesische Wirtschaft antreiben, gehören die verarbeitende Industrie, der Bergbau, Stahl, Textilien, Automobile, Energieerzeugung, Banken, Elektronik, Telekommunikation, Immobilien, E-Commerce und Tourismus.

Das größte Unternehmen in China ist die Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) mit einer Marktkapitalisierung von 311 Mrd. USD im Jahr 2018. Im Energiesektor sind Petroleum & Chemical Corporation (Sinopec) und PetroChina die führenden Unternehmen in China.

China Wirtschaft: Handel und Wettbewerbsfähigkeit

Im Jahr 2018 erreichte Chinas gesamter Handelsüberschuss 351,76 Mrd. USD bei einem Anstieg der Exporte um 9,9 Prozent und der Importe um 15,8 Prozent. Der Gesamtwert des internationalen Handels erreichte 4,61 Billionen USD. Chinas größte Handelspartner sind die Vereinigten Staaten, Hongkong, Japan, Korea und Thailand.

China Wirtschaft: Leistungsbilanz
China Wirtschaft: Leistungsbilanz

China verzeichnete 2018 Zuflüsse von 115 Mrd. USD an ausländischen Direktinvestitionen. Die Regierung senkt die Zugangsbarriere für ihren Marktzugang weiter und plant, die Beschränkungen für ausländische Beteiligungen im Finanzsektor zu lockern. Laut dem vom Weltwirtschaftsforum veröffentlichten Global Competitiveness Report ist China die 28. wettbewerbsfähigste Nation der Welt.

Börsen und Kapitalmärkte

In China gibt es zwei unabhängig voneinander operierende Börsen: Shanghai Stock Exchange und Shenzhen Stock Exchange. Die Shanghai Stock Exchange (SSE) hat 2018 eine Marktkapitalisierung von 3,92 Mrd. USD. Die Listungen umfassen 1.408 Unternehmen, 11.484 Wertpapiere und 1.452 Aktien.

Die SSE bietet Staatsanleihen (T-Bond), Unternehmensanleihen und Wandelschuldverschreibungen an, wobei T-Bond am aktivsten gehandelte in China sind. Was die Aktien betrifft, so gibt die SSE zwei Artenaus: A-Aktien, die in lokalen chinesischen Yuan gehandelt werden; und B-Aktien, die in US-Dollar gehandelt werden.

Der SSE Composite ist der chinesische Leitindex (China ohne Hongkong). Die Finanzindustrie dominiert die Notierung, gefolgt vom verarbeitenden Gewerbe.

Die meisten nicht beherrschenden Aktionäre in China sind kurzfristige spekulative Investoren. Investmentfonds haben einen durchschnittlichen Turn-over von über 200 Prozent und der durchschnittliche Umsatz an den wichtigsten Börsen lag 2015 bei über 500 Prozent.

China Wirtschaft: Börsenregulierung

Chinas Regierung greift oft in die chinesischen Aktienmärkte ein. Die China Securities Regulatory Commission (CSRC) kontrolliert Kapitalerhöhungen (Secondary Equity Offerings, SEO) und IPOs von Unternehmen. Eine Kapitalerhöhung wird nur dann erlaubt, wenn das Unternehmen drei aufeinander folgende Jahre lang Dividenden gezahlt hat und einen Return on Equity von mindestens sechs Prozent aufweist. Dies wirkt sich auf die Anzahl der IPO und SEOs aus, die aufgrund der Intervention im Allgemeinen gering ist.

Darüber hinaus dürfen ausländische Investoren nur mit gewissen Einschränkungen A-Aktien im Rahmen des Programms Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) handeln. Es gibt rund 300 ausländische institutionelle Investoren, denen der Kauf und Verkauf von A-Aktien im Rahmen des Programms bis April 2018 mit einer Gesamtquote von rund 100 Mrd. USD genehmigt wurde.

China Aktien / MSCI: Gewichtung erhöht sich dramatisch

2018 wurde China in die MSCI Indizes aufgenommen. Das habe das Interesse globaler Investoren an einem stärkeren Engagement auf dem chinesischen Aktienmarkt gefördert, so MSCI-Geschäftsführer Remy Briand. Im Laufe dieses Jahres will MSCI zudem die Gewichtung chinesischer Aktien in seinen globalen Benchmarks vervierfachen. Diese Entscheidung könnte nach eigenen Angaben von MSCI mehr als 80 Mrd. USD an neuen ausländischen Zuflüssen in die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt bringen.