Seit 2006 ist der iShares Asia Pacific Dividend ETF am Markt. Investiert wird in Werte, die sich durch besonders hohe Dividendenrenditen auszeichnen. Im Bezugsindex von Dow Jones sind 30 Werte vertreten.

Bei der Namensgebung würde man hinter den stärksten Positionen (Februar 2018) vor allem Werte aus Japan oder China vermuten. Auch wenn es der Index-Beschreibung nicht entnommen werden kann: Japan ist aus der Index-Konstruktion ausgeschlossen.

Finanzen, Telekom und Zykliker im Portfolio

Überraschend ist jedoch, dass die größten Holdings überwiegend unbekannte Unternehmen aus Australien, Hong Kong und Neuseeland sind. Chinesische Unternehmen sind nur durch ihre Notierung in Hong Kong vertreten, nicht durch ein Listing in Mainland China.

Bei den Branchen überwiegen die Finanzindustrie, Telekommunikation und “zyklische Konsumgüter” (Endkundengeschäft, Einzelhandel). REITs, also börsengelistete Immobilienfonds, sind gar nicht enthalten. Hier ein Auszug der Top Holdings:

SPARK NEW ZEALAND LTD

Neuseeland

4,58

Telekommunikation

SKY NETWORK TELEVISION LTD

Neuseeland

4,47

Zyklische Konsumgüter

MINERAL RESOURCES LTD

Australien

4,45

Materialien

STARHUB LTD

Singapur

4,19

Telekommunikation

TABCORP HOLDINGS LTD

Australien

3,92

Zyklische Konsumgüter

MONADELPHOUS GROUP LTD

Australien

3,90

Industrie

HK ELECTRIC INVESTMENTS UNITS LTD

Hongkong

3,81

Versorger

AUSNET SERVICES

Australien

3,64

Versorger

GIORDANO INTERNATIONAL LTD

Hongkong

3,63

Zyklische Konsumgüter

SYDNEY AIRPORT UNITS LTD

Australien

3,63

Industrie

Bis auf die Telekommunikationswerte und einige wenige Werte aus der Immobilienindustrie erscheinen die meisten Titel im Index eine gewisse Anfälligkeit gegenüber Krisen zu haben: Konsumwerte durch die Konjunktur, Finanzwerten durch ihr hohes Leverage. Die Volatilität lag in den vergangenen fünf Jahren bei rund 15 Prozent.

iShares Asia Pacific Dividend vergleichsweise klein

Mit einem Fondsvolumen von 390 Mio. EUR ist der ETF im Vergleich nicht besonders groß. Daraus resultieren wohl auch die vergleichsweise hohen Kosten von 0,59 Prozent.

Nun zum spannendsten Thema: Welche Ausschüttungen realisieren die Werte im ETF-Portfolio? Der ETF schüttet viermal jährlich aus. Jeweils auf das Jahr gerechnet kamen in den vergangenen 5 Jahren zwischen 1,26 und 1,75 USD zusammen. Im Verhältnis zum Anteilspreis von etwas unter 20 USD ergeben sich Renditen von vier bis knapp sechs Prozent – stattlich!

Die Wertentwicklung liegt analog zum Gesamtmarkt im laufenden Jahr im Minus. Weitere Verluste wurden nur in den Jahren 2008 (kräftig!) und 2015 verzeichnet. 2017 verzeichnete der ETF eine rote Null, während jedoch der iShares MSCI EM Asia 2017 um sagenhafte 24,5% zulegte.

Aktiv schlägt ETF bei Volatilität

Die Ergebnisse des iShares Asia Pacific Dividend sind gemischt: Gute Dividendenrendite, Wertentwicklung volatil und unterdurchschnittlich. Kann ein aktiver Fonds die Entwicklung toppen?

Üblicherweise sind aktive Fonds weniger volatil, weil sie über mehr Steuerungsmechanismen verfügen als die starre Index-Konstruktion. Das ist auch der Fall beim Matthews Asia Dividend des US-amerkanischen Anbieters Matthews Asia. Bei Volatiliät und Maximum Drawdown liegt der Fonds deutlich günstiger als der iShares Asia Pacific Dividend. Auch wenn Matthews bei den Gebühren mit 1,96% kräftig hinlangt, war die Wertentwicklung außer 2016 deutlich besser. Seit Auflegung sind die Unterschiede wiederum recht gering, wie unser Chart zeigt.

Hier ist die Entwicklung seit Auflage des Matthews Fonds:

iShares Asia Pacific Dividend ETF Vergleich seit Auflage
iShares Asia Pacific Dividend ETF Vergleich seit Auflage

In den vergangenen 5 Jahren sieht der Vergleich zwischen dem iShares Asia Pacific Dividend und dem Matthews Asia Dividend folgendermaßen aus:

iShares Asia Pacific Dividend ETF 5 Jahre
iShares Asia Pacific Dividend ETF – Vergleich 5 Jahre

Mehr zu Dividendenfonds auf asiatische Werte lesen Sie in einem eigenen Beitrag.

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